国信期货研究咨询部总监郑智伟:期货公司亟待模式创新

  • 发布:2019-11-07 17:21:51
  • 来源:蒋木门户网站

在国务院金融稳定发展委员会办公室7月20日发布的11项金融开放措施中,2021年取消对证券公司、基金管理公司和期货公司外资股份限制的原定时间提前至2020年。

对此,国鑫期货研究咨询部主任郑志伟日前在《中国证券报》上对记者表示,对于整个期货行业而言,尽早解除对外国投资者持股比例的限制将加剧行业竞争。国外机构先进的服务模式和专业能力将给国内机构带来巨大压力,也将给国内投资者带来全新的服务体验,迫使国内期货公司在资本实力、专业能力和创新模式上取得突破。

期货业迎来良好发展机遇

《中国证券报》:在日益对外开放的背景下,期货业有哪些发展机遇?挑战是什么?

郑志伟:与证券公司和基金公司相比,期货公司将面临更大的挑战。虽然期货公司经营的商品市场比证券市场更加国际化,期货市场价格已经与国际市场接轨,但期货公司抵御外部冲击的能力明显薄弱。这是由于几个原因。一方面,国内期货公司的整体资本实力仍然薄弱。虽然经过几轮增资后,期货公司的资本实力有所增强,但仍与国外从事衍生品业务的大型投资银行不同。另一方面,期货公司的竞争力仍然不足。自中国证监会2006年批准期货公司在香港设立分支机构以来,已有20多家期货公司在香港设立分支机构。一些期货公司甚至在英国、美国、新加坡等地设立了分支机构。但是,从这些分支机构的经营情况来看,普遍存在规模小、人员少、业务弱等特点,表明它们在开放的海外市场环境中仍然缺乏竞争力。

然而,对于一些期货公司,特别是总公司来说,加快外资持股比例的开放仍然有很大的机会。首先,国内期货市场发展滞后,很大程度上是由于市场规模小,机构和投资者参与度相对较低。外资机构的参与有助于迅速扩大市场规模。除了吸引大型海外实体和金融机构参与国内市场,它还帮助大型国内机构参与市场。同时,通过引进外资机构的先进理念,国内期货公司的服务能力也将大大提高,这将在一定程度上改变期货市场规模小、服务能力弱的特点,使期货市场能够进一步发挥其服务实体经济的功能,有助于行业地位的提高和集中化程度的进一步加快。

同时,通过与海外机构的合作和竞争,可以提高服务质量和服务能力,使整个衍生品市场进入健康发展阶段,提升整个行业的地位和市场规模,从而为国内机构带来更多的发展机遇。

中国证券报:与证券、基金等机构相比,期货公司在服务实体经济方面具有独特优势。未来,我们如何更好地发挥自身优势,深化为实体经济服务的功能?

郑志伟:近年来,通过期货保险的创新模式,许多地方的农民享受到了期货行业提供的精准服务,取得了良好的社会效益和经济效益。期货保险的规模和种类逐年扩大,成为期货行业服务实体经济的典型案例。然而,期货保险模式在很大程度上也依赖于交易所的补贴,期货公司参与这些项目并不仅仅基于经济效益的角度。地方政府和农民在这个问题上容易形成误解,这对项目后期的市场推广非常不利。相关交易所也看到了这个问题。近年来,他们改进了补贴方式和补贴方法,尽可能地引导保险期货走向市场。作为期货公司,还应该加大对地方政府和被保险农户的正确引导,同时需要提高专业服务能力,开发更适合农户需求的产品,使期货保险成为市场化工具,真正发挥其服务实体经济的功能。

此外,随着服务能力的提高,期货公司为实体经济服务的手段越来越丰富。例如,去年由国鑫期货公司指导的“鹤岗-嘉吉”200万吨铁矿石近价项目为鹤岗省下了2000多万元的采购成本。今年9月,在主要交易机构基础交易平台推出的第一天,国鑫期货的全资子公司国鑫金阳分别与安钢和鹤岗国际进行了5万吨在线铁矿石基础交易,帮助钢厂规避现货价格波动的风险。我们认为,只有把重点放在为实体经济服务的方针上,期货公司才能做大做强,面对外部资金的竞争。

股票市场和商品价格的幅度或放大

中国证券报:期货行业长期面临人才短缺。国鑫期货如何吸引优秀人才,不断提高员工的积极创造力?

郑志伟:由于行业发展缓慢,期货行业长期面临人才短缺的问题。近年来,随着创新型企业的不断引进,人才短缺问题日益突出。在追求优秀人才的过程中,总公司拥有一定的竞争优势,有着更好的平台和发展空间,这也使得行业内的优秀人才逐渐开始向大公司集中,这将进一步加剧2008年行业分化的现象。

国鑫期货一贯坚持专业人才“不缺不滥”的原则。从人员规模来看,国鑫期货一直是为数不多的领先公司之一。但是,我们一直在努力引进优秀人才,人才引进的渠道不仅限于期货行业。近年来,国鑫期货还引进了一批证券、银行和公开发行行业的人才,有效促进了公司业务的发展。

对于人才管理和激励,我们主要依靠三点:第一,平台。随着混业经营趋势越来越明显,依托国鑫证券集团的优势,我们可以为其提供一个以净利润为核心的广阔职业平台,在合规的前提下开展全市场业务。第二是制度。国鑫期货的绩效考核体系完全延续了国鑫证券的传统,在行业中处于领先地位。这个系统是统一的、公平的和清晰的,让每个人对自己的所作所为都有一个清晰的期望。第三是文化。秉承国鑫证券“创造价值,成就你我”的文化理念,让员工和企业共同成长,这对投资和研究人才的培养和引进尤为重要。近年来,随着机构投资者比例的不断增加,市场对投资研究型人才的需求更加迫切,企业加大了引进投资研究型人才的力度。国鑫期货也非常重视投资和研究人员的培训和引进。在过去的几年里,整个投资和研究团队已经从7个增加到8个,超过20个。除了提供有竞争力的薪酬体系之外,实现投资与研究相结合的业务导向尤为重要。公司实施了一系列制度创新,使我们研究人员的研究成果真正体现价值,不仅促进了公司的业务发展,也大大提高了研究人员的工作热情和研究能力。

《中国证券报》:你如何看待当前股市和大宗商品市场的趋势?

郑志伟:a股仍有上涨空间。目前,市场风险偏好增加,在降息预期下流动性相对充裕,中国经济发展仍具有弹性。所有这些都保障了当前股票市场的健康成长,未来市场值得期待。就大宗商品而言,国内商品市场最近对宏观事件和外汇波动的反应相对迅速和直接。基金对波动性强或易受宏观和外部环境影响的品种保持高度关注,价格趋势与板块品种的相关性日益增强。预计随着第四季度市场信心的提高,商品将显示其投资价值,一些前期调整的品种将出现。但是,考虑到复杂的国际经济形势,股票市场和商品价格的幅度可能会加大,提醒投资者注意资金和头寸的风险控制。

湖北十一选五 广西快三 内蒙古十一选五

© Copyright 2018-2019 l2h2sarasota.com蒋木门户网站 Inc. All Rights Reserved.